Com vendre un actiu

Content

• etapes
• 1a part Teoria de la comprensió
• 2a part. Conèixer els riscos de les vendes a curt termini
• 3ª part Submergeix-te en coses serioses

Quan la majoria de la gent fa una inversió, per exemple, en una acció esperen que el preu de l’acció augmenti. Si el preu de les accions és inferior quan compren les existències que quan el venen, generen beneficis. Aquest procés s'anomena tenir una "posició llarga" en l'argot financer. Vendre un valor curt o prendre una posició curta és exactament al revés. En lloc d’apostar que el preu d’una inversió augmentarà en el futur, les persones que venen curt aposten que el preu de la inversió baixarà en el futur. Com fer-ho i com guanyar diners amb aquest mètode?

etapes

1a part Teoria de la comprensió

1. 
   

   
   Apostar pel preu o el valor d'una inversió es reduirà per una venda curta. Com s'ha esmentat anteriorment, una posició curta és la inversa d'una posició llarga: en lloc d'apostar que el valor d'una inversió augmentarà a curt o llarg termini, aposta que la inversió perdrà valor.
   • Els inversors que vulguin prendre una posició llarga han de comprar a un preu baix i vendre a un preu alt per maximitzar el seu benefici. Aquesta és una de les màximes de la inversió. Els inversors que vulguin vendre curt volen fer el mateix, però en ordre invers. Els inversors que prenguin posicions curtes han de vendre a un preu elevat i comprar a un preu baix.

2. 
   

   
   
   
   Heu d’entendre que no teniu la inversió tècnica que vendreu a curt termini. Quan realitzeu una transacció per vendre’l a curt termini, el vostre intermediari us prestarà, per exemple, una acció. Les accions es venen immediatament i els diners recaptats es posen al vostre compte. Aleshores, heu d’esperar que baixi el seu preu, moment en què tornareu a comprar el mateix nombre d’accions que el que vau comprar inicialment. Això s’anomena “compra de coberta”. La diferència entre el preu que vengueu (tot i que no teníeu les existències tècnicament) i el preu al qual les vàreu comprar després és el vostre benefici.

3. 
   

   
   Mireu aquest exemple per facilitar la vostra comprensió. Diguem que vostè, un inversor, vols vendre a curt termini 100 accions de l’empresa XYZ que actualment cotitzen a 20 €. Poseu-vos en contacte amb el vostre agent que us presta 100 accions de XYZ que vengueu immediatament. Ara teniu 2.000 dòlars al vostre compte, però els diners es congelaran perquè no teniu la participació i, al final, haureu de tornar a comprar-lo.
   • Espereu que caigui el preu de l’acció, ja que en vendre curt aposta que serà així. Després de la publicació de resultats per al catastròfic tercer trimestre, el preu de l’acció de l’empresa XYZ es desemboca en 15 €. A continuació, comprau 100 accions de XYZ a 15 € per cobrir la vostra aposta inicial i només pagues 1.500 € a la persona que has prestat prèviament.
   • El vostre benefici és la diferència entre el preu de la inversió quan la vingueu i el preu quan la vau cobrir. En aquest exemple, heu venut accions de la companyia XYZ a 2.000 dòlars i les heu cobert a 1.500 dòlars. Vas guanyar 500 € venent accions de XYZ al descobert.

2a part. Conèixer els riscos de les vendes a curt termini

1. 
   

   
   
   
   Estigueu preparats per pagar interessos a les vostres posicions curtes fins que us cobreu. Normalment, podeu mantenir una posició curta el temps que desitgeu. Tanmateix, realitzes les accions d’un agent o d’un banc, de manera que hauràs de pagar interessos sobre la teva posició. Com més temps estigueu en la posició d’inversió, més pagareu els interessos. No creieu que el vostre agent li donaria diners de franc, oi?

2. 
   

   
   Tingueu en compte que alguns inversors que utilitzen venda a curt termini poden veure's obligats a "retornar valors". De vegades, un inversor que intenta vendre curt en una acció es veu obligat a cobrir més aviat del que s'esperava, perquè el corredor que ha prestat l'acció vol vendre-les. Recordeu que no sou el propietari de l'acció que esteu intentant vendre, sinó que és un agent que us el presta. Si aquest corredor vol vendre les accions abans de fer-ho, perquè és el moment adequat per guanyar diners, normalment perquè el preu és més elevat i no inferior, es pot veure obligat a cobrir una posició desfavorable i per perdre diners.
   • Tot i que no és habitual haver de retornar els títols, tampoc és un cas aïllat. Això succeeix sovint quan un gran nombre d’inversors intenten vendre un determinat estoc.

3. 
   

   
   Feu la decisió correcta. Tingueu en compte que prendre posicions curtes és molt més arriscat que prendre posicions llargues. Quan prenguis una posició llarga, aposta que el preu d’una inversió pujarà. Si compreu 100 accions de JKL a 5 € per acció, podeu perdre fins a 500 € per la vostra inversió, si el preu de l'acció cau a 0 €. El guany que podeu obtenir és il·limitat, perquè no hi ha cap límit a l’alça pel preu d’una acció. És a dir, les pèrdues potencials són limitades i el benefici potencial és il·limitat.
   • Quan es ven curt, és el contrari, com és possible que hagueu endevinat: hi ha un potencial de guany limitat i un potencial de pèrdua il·limitat. En vendre curt, prepareu-vos per gestionar la possibilitat de "pèrdues il·limitades". Només podeu generar beneficis de forma proporcional a la disminució de la vostra inversió, que és limitat (si el valor del vostre actiu baixa a 0), però, perdreu diners si el valor de la vostra inversió augmenta i els preus de les accions. per exemple, no teniu un límit amunt.

4. 
   

   
   Assegureu-vos que el temps no funciona en desavantatge. Els inversors que ocupen posicions llargues sovint mantenen els seus actius durant molt de temps, esperant el moment adequat per vendre’ls. Alguns inversors han mantingut les seves accions tota la vida. Els venedors curts sovint no tenen el luxe de poder prendre el seu temps. Sovint han de vendre i cobrir-se molt ràpidament. Prenen en préstec les seves posicions als corredors, de manera que treballen contra el temps.
   • Si decidiu vendre un bé curt, assegureu-vos que el preu de les accions baixarà relativament ràpidament. Doneu-vos un límit artificial i una zona tampó. Si l’acció no ha disminuït significativament després del límit artificial i la zona d’amortització, reavaluem la seva posició.
     
     • Quant pagueu per interessos?
     • Quant ja heu perdut si és així?
     • Segueixen vigents les circumstàncies que van provocar que vengueu l’acció al descobert?

3ª part Submergeix-te en coses serioses

1. 
   

   
   Abans de començar, informeu-vos sobre les inversions. La venda a curt termini, com la posició llarga, és una inversió. Les persones que fan inversions intel·ligents ho fan per un motiu. Si creieu que el preu d’una inversió disminuirà, hauríeu de poder dir clar per què. Recopileu qualsevol informació que trobeu que confirma o invalida la vostra posició. No realitzeu aquesta fase de recerca per si mateix mentrestant ja prengueu una breu posició, només prengueu la vostra decisió quan la prova us indiqui que és una bona idea.
   • la valors Si observeu les característiques dels mercats de renda variable, presteu especial atenció a les expectatives dels analistes de resultats futurs. Aquest és el factor més important per determinar el preu d’una acció d’una empresa. Tot i que és impossible predir els resultats futurs exactes d’una empresa, es poden estimar si teniu la informació adequada.
   • la bons : Els bons són valors, de manera que es poden vendre en breu si ho desitgeu. Quan decidiu vendre un bo, mireu el seu rendiment. Les rendibilitats estan fortament relacionades amb els tipus d’interès. Quan cauen els tipus d’interès, els preus dels bons augmenten. Quan augmenten els tipus d’interès, els preus dels bons cauen.

2. 
   

   
   Mireu la proporció de "posicions curtes" de l'empresa abans de decidir vendre-la. Les posicions curtes són el percentatge d’accions venudes curt davant el nombre total d’accions pendents. Dit d'una altra manera, una posició curta del 15% significa que actualment 15 de cada 100 inversors tenen una posició breu sobre aquesta acció.
   • Una posició alta elevada generalment indica que els inversors creuen que una determinada acció o obligació perdrà valor. Probablement és més segur apostar per la disminució d’una acció o una obligació amb un interès venedor tan elevat, tot i que sempre és perillós prendre la mateixa posició que el paquet d’inversors.
   • D'altra banda, una posició curta i elevada també pot fer més volàtil el preu de l'acció o l'obligació. Això pot comportar moviments de preus més grans que els que els inversors estan acostumats a trobar.

3. 
   

   
   Cobrir posicions de venda curta pot augmentar temporalment el preu d’una inversió. Aquesta és la conseqüència inesperada de les vendes curtes. Quan veniu un estoc, baixa el preu perquè veniu accions i feu pressió al mercat. Quan canvieu les accions per cobrir-vos, el preu augmentarà. Si moltes persones que han venut existències curtes decideixen cobrir-se al mateix temps, el preu pot augmentar molt ràpidament, perquè hi ha una escassetat de venedors.

4. 
   

   
   Tingueu en compte que quan ocupi una posició curta, haureu de pagar els dividends i gestionar els casos de consolidació o separació d’accions. L’acció dedueix un dividend a pagar l’accionista, que és un avantatge quan es manté una posició llarga. Si adopteu una posició curta, haureu de pagar els dividends pagats durant el període de celebració a la persona que va prendre l'acció.
   • Per exemple, si una acció se separa amb un factor de dos, haurà de tornar el preu del doble del nombre d’accions venudes inicialment curt (però el preu s’ha dividit per dues). Això no canvia fonamentalment la posició en què es trobava, només recorda que quan es cobreixi, haurà de comprar el doble de les accions venudes originalment.

5. 
   

   
   Utilitzeu la venda curta com a tanca per a la vostra cartera i no com a tècnica especulativa. Si utilitzeu venda curta especulativa, probablement ho fareu amb un risc massa gran. En lloc d'això, utilitzeu la venda a curt termini com a tanca contra grans pèrdues. Com els contractes futurs, la venda a curt termini pot ser eficaç per distribuir el vostre risc en diversos escenaris. Tanmateix, si ho utilitzeu massa de forma cavalleresca, la venda a curt termini pot causar pèrdues dramàtiques a la vostra cartera.